颜值报表丨多个自有品牌放量，水羊股份上半年净利大增7成，股价涨停

21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道

【资料图】

由于一份靓丽的中报业绩，A股美妆企业水羊股份（300740.SZ）7月28日大涨19.99%，收获一个涨停。

据公司7月27日晚间发布的业绩报告，2023年上半年，水羊股份实现总营收22.90亿元，同比增长4%；实现归母净利润1.42亿元，同比增长72.02%；而扣非净利润1.47亿元，更是同比大增101.82%。

值得注意的是，水羊股份扭转了去年中报“增收不增利”的局面，今年上半年营收恢复增长，净利润实现大幅增长。

对此，公司解释，“主要原因是公司多层次品牌矩阵进一步完善，产品结构持续优化，成本费用管控效果显著，同时，公司产品结构改善提升毛利水平，公司盈利能力提升”。

7月28日，水羊股份相关人士接受21世纪经济报道记者采访时表示，“整体来看，在收入端公司注重各个品牌的精细化运营，而在费用端，公司强化费用管理和提升经营质量，业绩获得了恢复性的增长”。

自有品牌放量

以美妆产品为主的水羊股份，坚持“自有品牌与代理品牌双业务驱动”的发展战略。

其中，自有品牌形成了2+2+n的矩阵结构，主要包括“御泥坊”、“EVIDENS DE BEAUTE?(简称“EDB”，即伊菲丹)”、“大水滴”、“小迷糊”、“御”、“VAA”、“HPH”等，覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等多个品类。

而代理品牌以“水羊国际”为平台，与强生集团旗下城野医生、露得清、国民经典品牌大宝、漱口水品牌李施德林在内的护肤、彩妆、个护、香水、健康食品等5大品类合作，形成了1+5+n的层次结构。

公司在2023年半年报中介绍，“自有品牌第一梯队中，御泥坊形成以面膜为核心、高价精华、面霜、护肤套装等多品类发展的产品结构。今年4月，全新第八代氨基酸泥膜正式上市，超头达人张凯毅视频上线24小时，实现销量超百万”。

此外，“专为敏感肌抗衰研发的日法高奢护肤品牌EDB，打造超级面膜、抗光老精华防晒、胶原精粹水及超级CP多个核心产品”。

在自有品牌第二梯队中，水羊股份称，“大水滴品牌围绕熬夜人群，搭建3点祛痘精华与3点特舒精华矩阵式大单品……”。

需要指出的是，今年上半年，部分自有品牌放量，成为水羊股份业绩增长的亮点。

水羊股份相关人士提到，“伊菲丹品牌的超级面膜、胶原精粹水及超级面膜的超级CP、防晒等产品，还有大水滴品牌主打熬夜肌肤护理，由于定位清晰，带动相关收入增长”。

中邮证券研报也指出，“公司伊菲丹（EDB）等自有品牌放量，大水滴打造熬夜肌势头良好”。

根据财报数据，今年上半年，水羊股份子公司伊菲丹（即EDB品牌）实现收入1.06亿元，净利润2549万元。

此外，开源证券研报也指出，“公司EDB大单品超级面膜快速放量，致面膜毛利率提升”。

分类别来看，今年上半年，面膜品类实现收入4.54亿元，毛利率提升5.46%至68.82%；水乳膏霜品类实现收入17.16亿元，毛利率提升1.39%至51.62%，毛利率均有所提升。

抖音渠道快速增长

在渠道端，水羊股份已实现线上线下渠道全覆盖。

在线上渠道，公司与天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、快手、拼多多等主流电商平台建立了深度合作关系。同时，产品在 SKP、丝芙兰、银泰百货、屈臣氏、万宁等线下渠道上架销售。

分渠道来看，今年上半年，公司在抖音平台实现收入4.97亿元，同比大增137.4%，获得了快速增长，淘系平台实现收入7.57亿元，同比下降12.6%，其他渠道收入10.3亿元，同比下降8.1%。

如水羊股份在2023年半年报中提到，EDB品牌参与了抖音防晒季专场；大水滴品牌在抖音、小红书等平台发起“晚安熬夜人”活动，上线后全网立破2亿+曝光；此外，VAA品牌小轻罐卸妆膏，达成2023年上半年抖音卸妆品类TOP3；此外，小迷糊品牌大单品洁颜蜜深度结合短视频等工具触达用户，获抖音洁面产品热卖金榜 TOP5。

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